圖：財(cái)庫局透露，將發(fā)表穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度咨詢總結(jié)。

　　財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局（財(cái)庫局）預(yù)告，即將發(fā)表穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度咨詢總結(jié)，以擬備條例草案供立法會(huì)審議。當(dāng)局稱，對于現(xiàn)有的穩(wěn)定幣發(fā)行人，將設(shè)有相應(yīng)的過渡安排。專家認(rèn)為，特區(qū)政府以風(fēng)險(xiǎn)為本及務(wù)實(shí)方式進(jìn)行監(jiān)管是十分正確的做法，因?yàn)槟芴岣呤袌龅那逦群桶踩?。\大公報(bào)記者 許臨

　　財(cái)庫局表示，鑒于法幣穩(wěn)定幣在Web3及虛擬資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)中的重要角色，以及傳統(tǒng)金融體系與虛擬資產(chǎn)市場之間的聯(lián)系越趨緊密，特區(qū)政府有需要就法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人設(shè)立監(jiān)管制度，以風(fēng)險(xiǎn)為本及務(wù)實(shí)方式進(jìn)行監(jiān)管。三項(xiàng)主要要求包括儲(chǔ)備管理及穩(wěn)定機(jī)制（例如要求發(fā)行人必須確保法幣穩(wěn)定幣獲得優(yōu)質(zhì)及具有高流動(dòng)性儲(chǔ)備資產(chǎn)的全額支持）、贖回要求，以及管治、知識及經(jīng)驗(yàn)等監(jiān)管要求。

　　對現(xiàn)有發(fā)行人 將提供過渡安排

　　財(cái)庫局又建議，只有獲發(fā)牌的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人、銀行、持牌法團(tuán)，以及持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺才可在香港銷售法幣穩(wěn)定幣，或向香港公眾人士積極推廣有關(guān)服務(wù)。對于現(xiàn)有穩(wěn)定幣發(fā)行人，擬議的監(jiān)管制度亦會(huì)設(shè)有相應(yīng)過渡安排。另財(cái)庫局期望，適切及符合國際監(jiān)管建議的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度，可為用戶提供足夠保障，應(yīng)對貨幣與金融穩(wěn)定可能遇到的潛在風(fēng)險(xiǎn)，讓香港虛擬資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)可持續(xù)及負(fù)責(zé)任地發(fā)展。

　　OSL首席財(cái)務(wù)官胡振邦表示，目前市場上最受歡迎的一些美元掛鉤的穩(wěn)定幣，包括USDC、USDT等，已經(jīng)在全球各地，特別是在東南亞、中東及非洲地區(qū)，廣泛地被應(yīng)用為一種數(shù)字資產(chǎn)支付工具。但市場對其發(fā)行商有不少疑問，有不少使用者關(guān)注穩(wěn)定幣發(fā)行人的資產(chǎn)儲(chǔ)備、投資活動(dòng)、償付能力，以及能否以高效率方式鑄幣（Minting）和贖回。

　　穩(wěn)定幣發(fā)行人如果接受香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，可以有效確保發(fā)行人的財(cái)務(wù)及市場透明度、確保償付能力和流動(dòng)性，并且可以連接傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，這些元素對于投資人提供保障，促進(jìn)產(chǎn)品在全球應(yīng)用。

　　德勤中國數(shù)字資產(chǎn)香港主管合伙人呂志宏表示，穩(wěn)定幣的特點(diǎn)是價(jià)格穩(wěn)定，除了投資者會(huì)視之為避險(xiǎn)資產(chǎn)，穩(wěn)定幣在Web3生態(tài)系統(tǒng)中也十分重要，穩(wěn)定幣已經(jīng)成為全球交易中的一種重要替代工具，因?yàn)樗鼈兊慕灰姿俣瓤欤杀镜?，并且?4/7”都可用，而且其區(qū)塊鏈功能中不存在“中間人”，故此不少機(jī)構(gòu)會(huì)以穩(wěn)定幣作支付工具，并視為國際匯款和跨境交易的理想選擇。

　　規(guī)則清晰助港發(fā)展虛擬資產(chǎn)

　　由此可見，受監(jiān)管的穩(wěn)定幣的重要性不言而喻，雖然穩(wěn)定幣對香港虛擬資產(chǎn)的發(fā)展十分重要，但若過急推行會(huì)出現(xiàn)反效果，因?yàn)槿羧狈η逦谋O(jiān)管便會(huì)產(chǎn)生不確定性，并可能阻礙潛在用戶。

　　呂志宏作了一個(gè)比喻，正如受監(jiān)管的賭場，客戶可到賭場用資金換取籌碼，同時(shí)又可確保自己的籌碼可以隨時(shí)兌換成現(xiàn)金，但若有一些未有監(jiān)管的賭場，客戶的籌碼未能兌換成現(xiàn)金，那便會(huì)令市場出現(xiàn)混亂。特區(qū)政府以風(fēng)險(xiǎn)為本及務(wù)實(shí)方式進(jìn)行監(jiān)管是十分正確的做法，因?yàn)槟芴岣呤袌龅那逦群桶踩?，確保這些數(shù)字資產(chǎn)保持與法定貨幣的掛鉤，確保發(fā)行人有足夠的儲(chǔ)備應(yīng)付投資者贖回，以保護(hù)投資者的利益。