圖：香港科學園和數(shù)碼港匯聚大量初創(chuàng)公司及創(chuàng)科企業(yè)，截至2023年底，合計培育的公司約4500家，融資規(guī)模合計約1300億港元。

　　近年來，香港初創(chuàng)企業(yè)持續(xù)保持穩(wěn)定增長，2023年的總數(shù)增至4257家，同時有超過10家獨角獸企業(yè)在港設立總部，匯聚全球科技人才及帶來大量投資機會。香港國際創(chuàng)科中心建設深入推進將釋放巨大的發(fā)展?jié)摿ΓA計“十五五”時期香港國際創(chuàng)科中心建設將提速擴容，創(chuàng)造更多發(fā)展機遇。

　　創(chuàng)科產業(yè)具有高成長性和高風險等特性，需要金融機構加大科技金融創(chuàng)新發(fā)展，既要善于要發(fā)揮“商行＋投行”多方專業(yè)力量，也要聚力“政產學研投”合作，聯(lián)動香港國際金融、航運、貿易中心地位優(yōu)勢，強化服務支持香港國際創(chuàng)科中心的建設。

　　首先，香港仍未完全把握香港國際創(chuàng)科中心建設的機遇。觀察香港的科技創(chuàng)新生態(tài)，雖然生產性制造業(yè)較少，但以生產性服務業(yè)為主，大量港資制造和創(chuàng)科企業(yè)在內地及東南亞等有投資布局。因政策、行業(yè)及前瞻性研究相對薄弱，在港金融機構在貿易和地產等領域的集中度偏高，匹配創(chuàng)科生態(tài)和企業(yè)的投融資需求還有一些短板。

　　金融政策配套不足

　　近年來，在港銀行機構對發(fā)展科技金融有一些探索，中銀香港緊跟北部都會區(qū)發(fā)展規(guī)劃，推出全新“灣區(qū)．科創(chuàng)贏”方案及“創(chuàng)科貸及人才貸優(yōu)惠計劃”；匯豐銀行在港推出“匯豐科創(chuàng)金融”，旗下組成兩支專責團隊，服務兩地創(chuàng)投和私募基金，以及科技和生命科學等先進產業(yè)內獲創(chuàng)投基金支持的企業(yè)。未來要加快建設香港國際創(chuàng)科中心，還需要匯聚業(yè)界持續(xù)加大投融資支持。

　　其次，適配香港創(chuàng)科生態(tài)的金融模式亟待創(chuàng)新。香港國際創(chuàng)科中心建設要有系統(tǒng)性部署，政策密集、投入力度大、平臺較多，全方位融入大灣區(qū)及國家科技創(chuàng)新生態(tài)。目前在港金融機構尚未制訂比較完善的支持香港國際創(chuàng)科中心建設的規(guī)劃或策略，圍繞在港支持創(chuàng)科產業(yè)的戰(zhàn)略部署及配套產品及服務等還有不足，“政產學研投”平臺的合作亟待繼續(xù)加強。

　　香港本地頭部銀行機構陸續(xù)開展一些實踐，比如匯豐銀行在2019年即推出“大灣區(qū)＋”科技信貸基金，計劃的信貸額度增至11億美元。近年中銀香港披露投放創(chuàng)科企業(yè)的貸款平均每年有雙位數(shù)增長。2022年該行設立“中銀香港科技創(chuàng)新獎”，旨在鼓勵香港本地科技創(chuàng)新，推動科研成果轉化落地。但總體上商業(yè)銀行以及投資銀行在全面支持香港國際創(chuàng)科中心建設方面僅處于“觀望期”或探索階段，需要加強政策指引，積極打造創(chuàng)科金融生態(tài)。

　　再次，適配香港創(chuàng)科產業(yè)的配套政策仍有完善空間。新興的科技型行業(yè)企業(yè)具有輕資產、高成長、高風險等典型特征，主要以知識產權、市場估值等非傳統(tǒng)評價要素為主，以固定資產抵押的信貸模式很難匹配。國家金融管理部門和科技部門等開展合作，積極推進在山東濟南、長三角五市等設立建設科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)，支持金融機構發(fā)展“貸款＋外部直投”、并購貸款、科技保險等重點業(yè)務。內地銀行機構推出包括知識產權抵押貸款、科技人才貸和普惠型的科創(chuàng)企業(yè)貸款品種，覆蓋面也比較廣。

　　目前在港部分銀行機構仍主要依賴傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，長遠來看也將面臨新的轉型壓力。根據(jù)香港金管局數(shù)據(jù)，所有認可機構的逾期及經重組貸款比率亦由2023年底的1.24%上升至2024年6月底的1.52%。未來在港銀行業(yè)拓展創(chuàng)科等新領域，既是尋找新的業(yè)務增長點，也有利于優(yōu)化銀行業(yè)資產負債結構。

　　最后，香港國際金融和國際創(chuàng)科中心的融合需強化。近年來香港交易所相繼推出包括“18C”和“18A”新政策，通過降低門檻加大支持生物醫(yī)藥等科技企業(yè)上市，香港特區(qū)政府設立多個創(chuàng)科發(fā)展基金，支持本地初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。2018-2023年香港初創(chuàng)公司數(shù)量增幅達62%。相對來說，香港在如何利用國際金融中心優(yōu)勢服務國際創(chuàng)科中心建設等還有很大的提升空間，比如在政策層面加大鼓勵和支持更多商業(yè)銀行、保險及資管機構等深度參與科技創(chuàng)新領域。

　　借鑒內地成熟經驗

　　首先，建議積極跟進香港國際創(chuàng)科中心建設?！断愀蹌?chuàng)新科技發(fā)展藍圖》明確四大發(fā)展方向和八大重點策略，河套深港創(chuàng)新合作區(qū)、北部都會區(qū)加快發(fā)展，香港科學園、數(shù)碼港擴容。目前香港有16個國家重點實驗室，香港特區(qū)政府也設立多個創(chuàng)科平臺及創(chuàng)科產業(yè)基金。

　　金融機構一方面需要緊扣粵港澳大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心及香港國際創(chuàng)科中心戰(zhàn)略部署，緊跟河套深港創(chuàng)新合作區(qū)、北部都會區(qū)等發(fā)展規(guī)劃及建設，深化“政產學研投”合作，瞄準生命健康科技、人工智能與機器人、半導體與智能設備、先進材料和新能源等香港重點發(fā)展的創(chuàng)科產業(yè)，加強對接大中型科技企業(yè)、獨角獸、初創(chuàng)公司及創(chuàng)科平臺、實驗室；另一方面，充分利用京港合作、滬港合作等高層次合作機制，加強聯(lián)動京津冀、長三角、粵港澳等重點創(chuàng)科集聚區(qū)域內各類金融機構，促進內地和香港資本市場互聯(lián)互通。

　　其次，建議借鑒內地金融機構的成熟經驗。香港的科技創(chuàng)新生態(tài)于內地有所不同，單純依靠信貸切入難度大，也很難完全滿足科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。對此，在港金融機構可以借鑒內地銀行的成熟經驗作法，深化兩地跨境聯(lián)動合作，覆製推廣內地科技金融的機制或成果，通過組建科技金融工作專班或柔性團隊等靈活機制先行先試，依托“商行＋投行”及供應鏈融資、貿易融資等方式切入，輔之以全球現(xiàn)金管理、資金歸集、跨境支付結算等基礎服務。

　　與此同時，投資機構加強同香港投資管理有限公司、InnoHK平臺、本地創(chuàng)科基金等合作，跟進香港新資本投資者入境計劃（CIES），通過搭建多元化的創(chuàng)科生態(tài)網絡，融入香港“再工業(yè)化”、“新型工業(yè)化”等計劃，深度對接香港“智能微工廠”等新模式，深耕香港創(chuàng)科產業(yè)集群，深研大灣區(qū)創(chuàng)科上下游產業(yè)鏈，結合創(chuàng)科企業(yè)全生命周期發(fā)展，強化投貸聯(lián)動，完善提供IPO融資一條龍服務，創(chuàng)新“貸款＋股權投資”融資模式。

　　再次，建議在港設立科技金融的專營服務機構。發(fā)展科技金融主要聚焦“投小、投早、投長期、投硬科技”，不少“專精特新”、瞪羚企業(yè)屬于科技型中小企業(yè)，具有典型的“科技＋普惠”的特性。內地商業(yè)銀行通過設立總行級的科技金融中心及在分支行設立專門的科技金融專營機構加強科技金融服務，比如建設銀行率先在上海、安徽等科技產業(yè)鏈和科技企業(yè)資源集聚地設置科技金融中心。

　　香港科學園和數(shù)碼港匯聚大量初創(chuàng)公司及創(chuàng)科企業(yè)，截至2023年底，合計培育的公司約4500家，融資規(guī)模合計約1300億港元。建議金融機構在兩大核心科技園區(qū)及河套深港創(chuàng)新合作區(qū)設立科技金融服務中心，或試點成立科技金融專營機構。通過搭建科技金融專業(yè)服務網絡，“陪伴”創(chuàng)科企業(yè)“長跑”。

　　最后，建議系統(tǒng)性推進科技金融配套機制建設?？萍冀鹑谑侨碌哪Ｊ?，需要系統(tǒng)性、前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃及配套政策。在港商業(yè)銀行需要盡快建立并完善適應香港科創(chuàng)行業(yè)和產業(yè)的授信指引，及創(chuàng)設更加符合科技型行業(yè)、企業(yè)的風險模型及評級等。內地如建設銀行、興業(yè)銀行的“技術流”評價體系以及中信銀行的投貸聯(lián)動“積分卡”審批模式。建議在港商業(yè)銀行等金融機構參考借鑒這些先進成果并應用到香港的實際場景，延伸到香港科學園、數(shù)碼港、河套深港創(chuàng)新合作區(qū)，為園區(qū)內創(chuàng)科企業(yè)創(chuàng)設“入園貸”、“投資貸”等專屬服務。

　　此外，圍繞香港創(chuàng)科產業(yè)發(fā)展培育專業(yè)人才，組建涵蓋金融科技、數(shù)字化、行研、綠色及可持續(xù)等多維度的專業(yè)團隊，既充分利用和發(fā)掘現(xiàn)有的人才結構化優(yōu)勢，也可通過市場化方式引進具備科技行業(yè)從業(yè)、咨詢或研究背景的專業(yè)人才，比如在大灣區(qū)內推動高層次人才互聯(lián)互通，積極建設科技金融專業(yè)力量，為建設香港國際創(chuàng)科中心提供強大的專業(yè)人才支撐。

　?。ㄗ髡邽樯虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室特聘研究員。本文謹代表個人觀點）