圖：工資上漲壓力為美國(guó)通脹“火上澆油”。 大公MJ制圖

　　今年以來(lái)，美國(guó)制造業(yè)投資顯著上升。近期披露的聯(lián)邦儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（FRED）顯示，投資額已從去年底的1332億美元增至今年5月的1943億美元，升幅達(dá)46%，熱點(diǎn)主要集中在半導(dǎo)體、電子及計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)。美國(guó)半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告指出，從2020年5月至2023年4月，已有超過(guò)50個(gè)半導(dǎo)體項(xiàng)目在美國(guó)本土開(kāi)工，涉及金額約為2100億美元。

　　美國(guó)積極推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，與其打壓中國(guó)發(fā)展的戰(zhàn)略部署密切相關(guān)，但若追溯美國(guó)“振興本土制造業(yè)”的源頭，時(shí)間上來(lái)講其實(shí)要早得多。自1990年代信息技術(shù)革命興起，美國(guó)去工業(yè)化的趨勢(shì)日益明顯。但2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，聯(lián)邦政府逐漸意識(shí)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“空心化”的問(wèn)題，出臺(tái)了一系列扶持政策。盡管白宮拋出橄欖枝，但未能動(dòng)搖美國(guó)跨國(guó)企業(yè)對(duì)“東食西宿”的執(zhí)著，彼時(shí)的制造業(yè)回流計(jì)劃收效甚微。

　　等到了2009年，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)的奧巴馬首次提出要把“重振制造業(yè)”作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一，并在之后推出了一系列重振制造業(yè)的法案。2017年，特朗普又進(jìn)一步強(qiáng)化了制造業(yè)重振計(jì)劃，對(duì)外公布了《制造業(yè)就業(yè)主動(dòng)性計(jì)劃》。拜登上任后，受到新冠疫情及俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等因素刺激，產(chǎn)業(yè)鏈安全議題被提升至關(guān)鍵位置，2022年美國(guó)國(guó)會(huì)相繼通過(guò)了《通脹削減法案》與《2022年芯片與科學(xué)法案》。

　　根據(jù)《2022年芯片與科學(xué)法案》，愿意在美建廠的芯片企業(yè)將獲得大約530億美元的聯(lián)邦補(bǔ)貼，但前提條件是未來(lái)不得在中國(guó)建廠。該政策實(shí)際上是在逼迫高端制造業(yè)公司“二選一”。而由美國(guó)咨詢(xún)公司科爾尼發(fā)布的《美國(guó)制造業(yè)回流指數(shù)》報(bào)告顯示，在對(duì)海外美企CEO的調(diào)研中，2022年有38%的受訪者將其全部或部分制造業(yè)務(wù)回流，46%決定未來(lái)三年內(nèi)遷回美國(guó)。

　　不過(guò)，制造業(yè)回流美國(guó)的阻礙也是顯而易見(jiàn)的。

　　首先是雇員招聘及工會(huì)監(jiān)管的門(mén)檻，無(wú)疑會(huì)增加在美建廠的成本。臺(tái)積電在今年的財(cái)報(bào)中就表示，在美國(guó)建廠的成本是在中國(guó)臺(tái)灣的四倍。此外，美國(guó)員工拒絕周末輪班，打亂了原有生產(chǎn)計(jì)劃。最終結(jié)果就是，臺(tái)積電美國(guó)工廠晶片將漲價(jià)兩至三成。

　　勞工緊張恐加劇通脹

　　其次，工資上漲壓力也會(huì)為美國(guó)通脹“火上澆油”。由于廠房投資的增長(zhǎng)，美國(guó)許多地區(qū)的建筑相關(guān)工種出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)象。新墨西哥州建筑和貿(mào)易協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人就向媒體表示，全州已經(jīng)找不到電焊工了。

　　再次，也是最關(guān)鍵的一點(diǎn)，制造業(yè)回流一定會(huì)遭遇“特里芬難題”。眾所周知，布雷頓森林體系的崩潰就源于“特里芬難題”：美國(guó)無(wú)法同時(shí)向世界輸出貨幣與商品。如果本土制造業(yè)持續(xù)壯大，美國(guó)貿(mào)易將由逆差轉(zhuǎn)向順差，全球市場(chǎng)中流通的美元份額持續(xù)下降，無(wú)疑會(huì)動(dòng)搖美元霸權(quán)的根基。

　　鑒于上述分析，未來(lái)關(guān)注焦點(diǎn)并非是美國(guó)制造業(yè)回流，而是世界貿(mào)易版圖變局。事實(shí)上，白宮也在反復(fù)強(qiáng)調(diào)供應(yīng)商多樣化（diversification of suppliers）、在地化（Reshoring）、近岸（Nearshoring）及友岸生產(chǎn)（Friend-shoring）策略，試圖重塑一個(gè)“去中國(guó)商品化”、“去俄羅斯能源化”的全球產(chǎn)業(yè)鏈新格局。

　　以墨西哥為例，作為美國(guó)“近岸生產(chǎn)”為數(shù)不多的國(guó)家，2020年7月“美墨加協(xié)定”（USMCA）正式生效后，美墨貿(mào)易突飛猛進(jìn)。截至目前，墨西哥對(duì)美出口占其出口總額的比例約為80%，自美進(jìn)口占其進(jìn)口總額的比例約為50%。而美國(guó)對(duì)墨西哥的進(jìn)口占比也已經(jīng)超過(guò)中國(guó)。美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-5月美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口金額為1690億美元，從墨西哥的進(jìn)口金額達(dá)1950億美元。

　　如何應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈重組帶來(lái)的挑戰(zhàn)？中國(guó)須在三方面做出努力：一是加強(qiáng)與東盟的貿(mào)易關(guān)系，通過(guò)東盟外溢訂單降低貿(mào)易脫鉤沖擊；二是增加對(duì)沙特的石油進(jìn)口、對(duì)拉美的礦產(chǎn)資源和糧食進(jìn)口，以降低對(duì)北美、澳洲的大宗商品依賴(lài)；三是加大對(duì)自主技術(shù)的研發(fā)、投入和采購(gòu)，通過(guò)國(guó)產(chǎn)替代對(duì)沖技術(shù)封鎖的風(fēng)險(xiǎn)。