大公房產訊 5月16日，市場上有消息稱，碧桂園、龍湖、美的置業(yè)3家民營房企被監(jiān)管機構選定為示范房企，將在本周陸續(xù)發(fā)行人民幣債券。
同時，為吸引投資人，創(chuàng)設機構還將發(fā)行包括信用違約掉期（私募CDS）或信用風險緩釋憑證（CRMW）在內的信用保護工具，以幫助民營地產商逐步恢復公開市場的融資功能。
對于上述房企計劃發(fā)行人民幣債券一事，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示，類似發(fā)債恰處于國內貨幣市場持續(xù)寬松、流動性持續(xù)增強的時候，客觀上有助于此類公司債券信用等級提高，以及融資目標的更好完成。
此外，本次發(fā)債強調了信用保護工具的使用，嚴躍進指出，這兩種信用保護工具通俗理解就是為債務違約設立防火墻。換句話說，投資者后續(xù)認購此類債券的顧慮將減少，房企若是違約，其也可以獲得相關賠償或補償。
值得注意的是，就在市場上傳創(chuàng)設機構將發(fā)行信用保護工具時，同日下午，深交所官網顯示，市場首單民營房企信用保護憑證業(yè)務正式落地。
據了解，該信用保護憑證由中證金融運用自有資金與中信證券聯(lián)合創(chuàng)設，將支持以民營房企重慶龍湖作為核心企業(yè)的供應鏈ABS發(fā)行，服務上游供應商融資。本期憑證擬創(chuàng)設不超過4000萬元，支持參考債務發(fā)行規(guī)模4億元。
“本次針對龍湖供應鏈ABS發(fā)行而創(chuàng)設的信用保護憑證，就是相當于創(chuàng)新了產品，跟市場上傳的正是一碼事。”嚴躍進告訴大公房產。
他指出，此次深交所的“信用保護憑證”政策，客觀上對于房企的債券融資等有很大的影響。一是認購龍湖債券的投資者，后續(xù)也可以附帶認購此類信用保護憑證，相當于為債券投資上了一道保險，有助于防范債務問題對投資者的“蔓延”。二是此類產品創(chuàng)新，進一步體現(xiàn)了債券融資中增信的思路，將有助于促進龍湖類似企業(yè)債券的信用等級，使得投資者顧慮減少，認購積極性增加。三是從宏觀層面看，這是資本市場積極創(chuàng)新支持實體經濟的表現(xiàn)，民營房企債券融資工作更好推進，有助于房企融資成本降低、融資效率提高。
此前4月28日，深交所曾在證監(jiān)會指導下牽頭召開滬深交易所信用保護工具買方機構專題研討會，就強化信用保護工具對民營企業(yè)債券融資的支持作用以及買方機構其他關切問題進行了充分討論。
截至16日收盤，龍湖集團上漲4.83%，碧桂園漲超10%，美的置業(yè)漲超7%。
近日，中國人民銀行等金融管理部門頻頻釋放信號，支持房地產市場恢復正常融資。此前的5月11日，中國證監(jiān)會曾發(fā)布公告稱，開展民營企業(yè)債券融資專項支持計劃毫不動搖支持民營經濟健康發(fā)展。
據介紹，民營企業(yè)債券融資專項支持計劃由中國證券金融股份有限公司運用自有資金負責實施，通過與債券承銷機構合作創(chuàng)設信用保護工具等方式，增信支持有市場、有前景、有技術競爭力并符合國家產業(yè)政策和戰(zhàn)略方向的民營企業(yè)債券融資。
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