財政司司長陳茂波早前表示，在計及發(fā)行債券收入及償還到期款項后，初步估算2024/2025年度的綜合赤字在1000億元左右，高于今年財政預算案預計的481億元。也是特區(qū)政府從2019/2020財政年度起，計及現(xiàn)財政年度，六個年度內(nèi)第五個年度出現(xiàn)財赤。陳茂波指出，在經(jīng)濟環(huán)境較差時，需要更大力度支持市民和企業(yè)，難免會出現(xiàn)赤字，但絕對有信心政府財政在未來三數(shù)年后恢復收支平衡。

　　參考對比2023/2024年度特區(qū)政府稅收收入，利得稅為最大收入來源，占30.9%。緊隨其后的是薪俸稅（14.3%）、投資收入（13.9%）和印花稅（9.0%）。該四個項目共占特區(qū)政府整體收入約68%。地價收入作為特區(qū)政府收入來源已經(jīng)跌出前五。而2023/2024年度，地價收入截至10月底更進一步下跌至37億元，遠低于該年度財政預算案預計的330億元，僅實現(xiàn)占比11.2%。

　　印花稅收入也受到股市和樓市交投縮減影響，截至9月底的上半年，印花稅收入約239.57億元，按年減少16%。社會上有些人斷言，香港已陷入結構性財赤，即傳統(tǒng)政府收入的兩大支柱：賣地收入和樓市及股市交易帶動的印花稅都有削弱，形成巨大的收入缺口。

財政韌性依然穩(wěn)健

　　筆者認為，雖然目前香港的財政收支狀況形勢嚴峻，但作進一步分析，不難發(fā)現(xiàn)香港的財政依然穩(wěn)健且具有韌性。一方面，反映企業(yè)主體經(jīng)營情況的利得稅及個人收入的薪俸稅方面，在財政年度上半年分別錄得71.16億元及83.59億元?？紤]到于企業(yè)及市民繳交利得稅及薪俸稅的時間，集中于財政年度下半年，參考過往數(shù)值，將基本與2023/2024年度持平。盡管面臨復雜多變的外部環(huán)境，以及內(nèi)地經(jīng)濟動能轉換的格局下，香港各行業(yè)的支柱型企業(yè)仍然保持穩(wěn)定的盈利，反映香港企業(yè)仍然能保持良性經(jīng)營。企業(yè)作為經(jīng)濟主體，其利潤收入最能說明整體香港經(jīng)濟的基本面。

　　另一方面，今年首3季外匯基金累計投資收入超過2千億元，去年也賺了2000多億元。外匯基金儲備的核心功能是保證港元匯率和金融體系穩(wěn)定，不能直接用于政府支出。但這部分的資產(chǎn)與高流動性外匯儲備是香港鞏固國際金融中心的“定海神針”，自然也是對香港經(jīng)濟保持穩(wěn)健和活躍的核心支持，也是特區(qū)政府的底子和實力。因此，如果就此斷言香港陷入結構性財赤，或者香港正面臨經(jīng)濟危機的判斷都與事實不相符。

　　特區(qū)政府也萬萬不可對目前的財政收支不平衡的情況掉以輕心。根據(jù)基本法和《公共財政條例》（第2章）政府一般收入的政策和原則的第一百零七條：“香港特別行政區(qū)的財政預算以量入為出為原則，力求收支平衡，避免赤字，并與本地生產(chǎn)總值的增長率相適應?！?/p>

　　香港一直以優(yōu)秀的財政紀律著稱。過去六年中，有五年的財政赤字紀錄說明香港迫切需要增加收入，開源節(jié)流并舉。財政支出方面，特區(qū)政府主要支出是社會福利、教育和衛(wèi)生三大方面的經(jīng)常性開支。

　　筆者出任區(qū)議員以來，發(fā)現(xiàn)隨著社會老齡化趨勢日益顯著、青年人上流亟需支持，以及疫情三年對基層家庭生計所造成的影響，都需要特區(qū)政府的財政支持。因此，開源才是根本脫困之道。

銳意改革解決困局

　　筆者認為，特區(qū)政府有一個著力點值得研究：從外匯基金近兩年的投資回報，可以看到特區(qū)政府金融體系內(nèi)，有行之有效的投資決策管理機制和優(yōu)秀的金融人才。有專家建議，可將外匯基金投資收益直接轉撥入政府一般收入。但是，這樣的操作可能會與外匯基金的核心職能及資產(chǎn)管理原則相沖突。但如果運用好特區(qū)政府可運用的資金，包括從外匯基金撥入一定比例資金作為特區(qū)政府投資，制定明確的投資方向和管理機制，運用好類似的決策管理機制，投資收益可直接成為財政收入。新民黨主席葉劉淑儀建議從外匯基金撥5%支持港股，既能帶動本地股市交易，也能獲得穩(wěn)定回報，一舉兩得。

　　近期中央精準的股市支持政策值得學習。值得一提的是，外匯基金在2024年上半年錄得1040億港元的投資收入，其主要組成部分包括：債券投資收益579億港元、香港股票投資收益66億港元、其他股票投資收益478億港元?？梢娊鸸芫止芾淼耐鈪R基金投資管理團隊對于其他股票的投資策略頗具成效。香港作為國際金融中心要鞏固資本互通的橋梁角色，特區(qū)政府也可以更積極有為地拓寬對外投資的方向和渠道。

　　中央港澳辦主任、國務院港澳辦主任夏寶龍早前與香港工商界人士座談交流時指出，“香港也不能僅靠傳統(tǒng)優(yōu)勢‘一招鮮、吃遍天’，必須銳意改革，主動作為，在變局中打開香港新天地?！?/p>

　　只有透過銳意改革，才能切實解決香港現(xiàn)時面臨的財政困局。

　　新民黨東區(qū)區(qū)議員