圖：全球射頻識別（RFID）系統(tǒng)市場規(guī)模預(yù)測

　　近年來，動產(chǎn)擔(dān)保與現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA，Real World Asset）的結(jié)合，正在成為推動金融市場創(chuàng)新和實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要路徑。這一結(jié)合既是對傳統(tǒng)動產(chǎn)擔(dān)保制度的延伸與重塑，也體現(xiàn)了物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。

　　動產(chǎn)擔(dān)保是一種由債務(wù)人提供動產(chǎn)作為擔(dān)保物，并以此取得資金的方式。其核心目標(biāo)在于為債權(quán)提供明確的法律保護(hù)，同時為企業(yè)提供靈活的融資手段。在中國現(xiàn)行的動產(chǎn)擔(dān)保體系中，仍然面臨著一些突出的現(xiàn)實問題。

　　首先，債權(quán)實現(xiàn)的效率問題長期困擾著動產(chǎn)擔(dān)保的實踐。在擔(dān)保交易中，法院支付令的異議期常被債務(wù)人利用來拖延履約進(jìn)程，這直接影響了債權(quán)實現(xiàn)的效率。例如，《民事訴訟法》規(guī)定了債務(wù)人在支付令發(fā)出后的15天異議期，但在實踐中，這一期間常因訴訟爭議而被進(jìn)一步延長，給債權(quán)人帶來額外的時間成本和法律風(fēng)險。

　　其次，動產(chǎn)登記的制度設(shè)計也存在一定的分散性。中國在2021年發(fā)布的《動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記辦法》明確規(guī)定，動產(chǎn)擔(dān)保應(yīng)通過人民銀行的動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)辦理。但該系統(tǒng)目前尚無法覆蓋機(jī)動車、船舶、航空器等特定動產(chǎn)的登記。這種分散化的管理模式，在一定程度上割裂了擔(dān)保物權(quán)信息的整體性和可追溯性，影響了動產(chǎn)擔(dān)保交易的透明度。

　　電子標(biāo)簽降低擔(dān)保風(fēng)險

　　RWA是近年來金融市場的重大創(chuàng)新之一。該技術(shù)的引入改變動產(chǎn)擔(dān)保的登記與公示模式。傳統(tǒng)的登記制度依賴于中心化的登記平臺，而RWA通過區(qū)塊鏈技術(shù)可以將登記信息上鏈，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的實時更新與不可篡改。例如，銀行在發(fā)放以動產(chǎn)為擔(dān)保的貸款時，可以通過區(qū)塊鏈即時查詢擔(dān)保物的登記狀態(tài)，從而確保擔(dān)保權(quán)的唯一性和優(yōu)先性。

　　除了登記制度的革新，RWA的核心優(yōu)勢還在于對動產(chǎn)的動態(tài)監(jiān)控能力。通過在貨物中嵌入無線射頻識別（Radio Frequency Identification，簡稱RFID，俗稱電子標(biāo)簽）標(biāo)簽，并結(jié)合電子圍欄、實時視頻監(jiān)控等技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)能夠隨時掌握擔(dān)保物的狀態(tài)變化。一旦貨物發(fā)生位移或損毀，系統(tǒng)將自動觸發(fā)預(yù)警，從而降低金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險。

　　RWA還能夠在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域發(fā)揮顯著作用。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在物流、資金流與信息流脫節(jié)的問題，往往導(dǎo)致貨物真實性難以驗證，影響融資效率。而基于物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈的RWA模式，可以將貨物流通的每個節(jié)點實時記錄在鏈上，并與資金流數(shù)據(jù)同步。

　　技術(shù)與制度的結(jié)合最終需要通過實際案例來驗證其有效性。在動產(chǎn)與RWA結(jié)合的實踐中，許多企業(yè)已開始探索這一創(chuàng)新模式。例如，某中型制造企業(yè)通過一家供應(yīng)鏈金融平臺獲得了一筆以成品庫存為擔(dān)保的融資。

　　在上述案例中，企業(yè)首先按照《動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記辦法》的要求，在公示系統(tǒng)中完成了貨物擔(dān)保登記。隨后，平臺通過為貨物安裝RFID標(biāo)簽并部署實時監(jiān)控設(shè)備，實現(xiàn)了對擔(dān)保物的動態(tài)管理。在貨物融資期間，銀行能夠?qū)崟r查詢貨物的庫存變化，并通過區(qū)塊鏈平臺驗證其真實性。這種結(jié)合模式，不僅提高了銀行對擔(dān)保物的信任度，還顯著降低了因貨物流失或損毀而帶來的融資風(fēng)險。

　　與此同時，該模式還為企業(yè)提供了更加靈活的資金調(diào)度能力。在貸款完成后，該企業(yè)通過區(qū)塊鏈平臺將部分擔(dān)保貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給下游合作伙伴，完成了從登記、融資到交易的全流程數(shù)字化管理。

　　方便企業(yè)靈活融資

　　展望未來，動產(chǎn)與RWA的結(jié)合有望實現(xiàn)更大突破，并推動金融市場與實體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。（1）登記制度的鏈上化是未來發(fā)展的重要方向。通過智能合約實現(xiàn)擔(dān)保資產(chǎn)的自動管理與清算，不僅能夠提升交易效率，還能在很大程度上減少人為干預(yù)帶來的信息不對稱問題。（2）三流合一的供應(yīng)鏈金融模式將進(jìn)一步成熟。物流、資金流與信息流的數(shù)據(jù)將實現(xiàn)全面共享與透明化，從而徹底打破傳統(tǒng)金融模式中存在的信息孤島。（3）法律與技術(shù)的協(xié)同發(fā)展將為動產(chǎn)與RWA的結(jié)合提供更堅實的制度保障。例如，在區(qū)塊鏈登記的法律效力、跨平臺資產(chǎn)流轉(zhuǎn)規(guī)則等問題上，需要進(jìn)一步明確相關(guān)法律條文與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

　　動產(chǎn)與RWA的結(jié)合，是法律、技術(shù)與金融實踐相互交融的產(chǎn)物。這一創(chuàng)新模式不僅為企業(yè)融資帶來了新的解決方案，也為金融市場的效率提升提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支持。在中國立法不斷完善的背景下，通過大力推動物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)在動產(chǎn)擔(dān)保領(lǐng)域的應(yīng)用，將為金融市場注入新的活力，更為實體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展提供持續(xù)的動力?？梢灶A(yù)見，隨著更多成功案例的涌現(xiàn)，動產(chǎn)與RWA結(jié)合的模式將成為未來金融科技發(fā)展的重要方向。

　?。ㄗ髡邽橄愀蹏H新經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行董事）